Metale szlachetne tąpnęły, ropa trzyma wysoką cenę

Droższa ropa podsyciła obawy o inflację, a dolar jest najmocniejszy od blisko dwóch miesięcy. Złoto nie przynosi odsetek, więc gdy obligacje płacą coraz więcej, trzymanie kruszcu staje się mniej opłacalne.

Dane o PKB USA 30 września i raport z rynku pracy 2 października pokażą, czy październikowa podwyżka jest przesądzona. Powrót ceny powyżej $4,319.40 oznaczałby, że poniedziałkowy spadek był chwilowy.

Srebro reaguje na zmiany stóp procentowych i kursu dolara silniej niż złoto, a jego cena zależy też od popytu przemysłu, dlatego przecena była głębsza.

Gdyby dane z USA w tym tygodniu ostudziły oczekiwania na podwyżkę, srebro mogłoby odrobić część strat, a powrót powyżej $63.83 zakończyłby obecną przecenę.

Dane z 28 września wzmogły obawy o popyt na metale, a cenę obniżał też mocniejszy dolar. Sprzedaż nasiliła się przed świętem narodowym od 1 do 7 października, kiedy chińscy odbiorcy wstrzymują zakupy.

Przeciwwagą jest brak rudy, przez który produkcja rafinowanej miedzi w Chinach rośnie najwolniej od dziesięcioleci, więc podaż metalu pozostaje ograniczona. Kolejny sprawdzian popytu przyniesie 1 października wrześniowy indeks ISM dla amerykańskiego przemysłu.

Słabsze zyski przemysłu wzmocniły obawy o popyt wewnątrz Chin, a przed tygodniowym świętem narodowym inwestorzy sprzedawali akcje. Rada Państwa zapowiedziała 28 września mocniejsze wsparcie gospodarki, szybszą emisję obligacji rządowych i przyspieszenie budowy infrastruktury, ale bez podania kwot.

Rozstrzygający jest poziom 13 916,2 punktu, najniższy od roku, a zamknięcie poniżej niego potwierdziłoby załamanie.

Po odrzuceniu irańskiej oferty Brent mocno odbił, a żegluga przez cieśninę po atakach na statki niemal stanęła. Ropa z dostawą za kilka miesięcy jest wyraźnie tańsza od tej do odbioru teraz, co znaczy, że rynek uważa niedobór za dotkliwy, ale przejściowy.

Dopóki cena trzyma się powyżej $92.03, kupujący wciąż dopłacają za ryzyko zamknięcia cieśniny.

Ruch zamarł po atakach na trzy statki firmy ADNOC, a w porównywalny wcześniejszy weekend cieśninę pokonało ponad trzydzieści jednostek. Część ubytku łagodzi większy eksport Arabii Saudyjskiej i Emiratów, dzięki któremu kraje Bliskiego Wschodu wysłały we wrześniu więcej ropy.

Zakładów na spadek ceny ropy jest dziś najmniej od trzech lat, a to ich zamykanie zwykle hamuje przeceny, więc otwarcie cieśniny mogłoby wywołać gwałtowny spadek. Utrata $87.06 oznaczałaby, że rynek przestał płacić za ryzyko wojny.

Część inwestorów, którzy grali na dalszy spadek ceny, wycofała się z tych zakładów. W dłuższym terminie w przeciwną stronę działa wyższa prognoza brazylijskich zbiorów, ogłoszona przez instytucję Conab.

Utrzymanie ceny powyżej 286,66 centa za funt dałoby odbiciu oparcie, a spadek poniżej tego poziomu przywróciłby presję dużych zbiorów w Brazylii.