Prąd w Niemczech najdroższy od trzech lat, miedź tanieje
Prąd w Niemczech podrożał w poniedziałek o 4,66% i jest najdroższy od trzech lat, ponieważ gaz zdrożał po odłożeniu rozmów o żegludze przez Ormuz, a za nim poszły uprawnienia do emisji CO2. Miedź w tym samym czasie potaniała, gdy do giełdowych magazynów w Londynie trafiły nowe dostawy metalu. Inwestorzy dopłacali za ubezpieczenie portfeli akcji przed decyzją amerykańskiego banku centralnego 16.09, po której rynek w większości spodziewa się podwyżki stóp.
VIX
17,1+7,95%USD
Indeks VIX, który mierzy, ile kosztuje ubezpieczenie portfeli akcji, wzrósł najmocniej ze wszystkich notowań. Inwestorzy zabezpieczali się przed decyzją Fed.
Rozwiń
Zwiń
W poniedziałek rozpoczęło się dwudniowe posiedzenie amerykańskiego banku centralnego, a po wyższym od oczekiwań odczycie inflacji z 11.09 podwyżka stóp jest bardzo prawdopodobna. Tego samego dnia spadki producentów układów scalonych pociągnęły w dół amerykańskie indeksy, więc ochrona portfeli podrożała z dwóch powodów.
Decyzja zapada 16.09. Jeśli Fed zrobi to, czego oczekuje rynek, ubezpieczenie portfeli może stanieć, ponieważ najwięcej kosztuje ochrona przed niewiadomą.
Prąd w Niemczech
170,68+4,66%EUR/MWh
Prąd w Niemczech podrożał i jest najdroższy od trzech lat. Cenę prądu pchnęły w górę jednocześnie droższy gaz i droższe uprawnienia do emisji CO2.
Rozwiń
Zwiń
Gaz zdrożał po odłożeniu rozmów o żegludze przez Ormuz, a przy drogim gazie opłaca się produkować prąd z węgla. Elektrownie węglowe muszą jednak kupować więcej uprawnień do emisji CO2, więc te osiągnęły najwyższą cenę od stycznia i dodatkowo podbiły cenę prądu.
Pierwszy sygnał uspokojenia w Zatoce Perskiej obniżyłby ceny w tej samej kolejności: gaz, uprawnienia, prąd. Dopóki gaz jest drogi, energia z węgla zostaje opłacalna, a uprawnienia do emisji drogie.
Gaz ziemny w Europie
81,95+2,90%EUR/MWh
Gaz w Europie podrożał po odłożeniu rozmów Iranu z państwami Zatoki o bezpiecznej żegludze przez Ormuz.
Rozwiń
Zwiń
Późnym wieczorem 13.09 Oman ogłosił, że spotkanie ministrów w Salalah zostaje przełożone, co oddaliło szansę na porozumienie o bezpiecznej trasie dla statków. Do tego katarski gaz skroplony dociera w mniejszych ilościach, a europejskie magazyny są mniej pełne niż zwykle o tej porze roku.
Nowy termin rozmów byłby najszybszą drogą do tańszego gazu. Jeśli zima zacznie się przy niedopełnionych magazynach, każda kolejna przerwa w dostawach będzie kosztować więcej.
Miedź
6,3955−2,29%USD/lb
Miedź potaniała najmocniej z metali. Do giełdowych magazynów w Londynie trafiły nowe dostawy, a dolar umocnił się przed decyzją Fed.
Rozwiń
Zwiń
Zapasy w magazynach londyńskiej giełdy metali urosły, między innymi dzięki dostawom do Włoch, więc metalu do kupienia od ręki jest więcej. Oczekiwana podwyżka stóp umocniła też dolara, w którym rozlicza się miedź.
Na wzrost ceny miedzi gra dziś więcej pieniędzy niż kiedykolwiek w ostatnich trzech latach, a fundusze wciąż dokładały do tych zakładów. Wciąż nierozstrzygnięta decyzja Białego Domu o cłach na miedź trafi więc w rynek, z którego trudno wyjść wszystkim naraz.
Nikkei 225
63 382,5−2,04%JPY
Nikkei 225 spadł najmocniej z głównych indeksów giełdowych. Apele o wolniejszy rozwój sztucznej inteligencji uderzyły w japońskie spółki technologiczne.
Rozwiń
Zwiń
Apel o zwolnienie prac nad sztuczną inteligencją z 12.09, poparty w weekend przez szefów największych firm z tej branży, najmocniej uderzył w SoftBank, dużego udziałowca OpenAI. Za nim potanieli producenci sprzętu do wytwarzania układów scalonych, między innymi Advantest i Tokyo Electron.
Bank Japonii ogłasza decyzję 18.09, a inwestorzy liczą się z podwyżką stóp. Droższy pieniądz i mocniejszy jen zaszkodziłyby japońskim eksporterom, a wstrzymanie się z podwyżką dałoby indeksowi szansę odrobić straty.
Ropa WTI
98,38+1,29%USD/bbl
Ropa WTI podrożała, ponieważ saudyjski rurociąg, którym Arabia Saudyjska omija cieśninę Ormuz, nadal stoi zamknięty.
Rozwiń
Zwiń
Rurociąg Wschód-Zachód, zamknięty po atakach dronów na stacje pomp, był główną drogą saudyjskiej ropy z ominięciem cieśniny, a przez samą cieśninę przepływa ułamek tankowców sprzed wojny. Szacunki czasu naprawy wahają się od kilku dni do kilku tygodni.
Ropy zgromadzonej w saudyjskim porcie Janbu wystarczy na eksport mniej więcej do 20.09. Uruchomienie rurociągu przed tą datą zdjęłoby z ceny największe zmartwienie, a wyczerpanie zapasu oznaczałoby pierwszy prawdziwy spadek saudyjskiego eksportu.
Co warto śledzić
Decyzja Fed. Dwudniowe posiedzenie amerykańskiego banku centralnego kończy się 16.09 decyzją o stopach. Najmocniej odczują ją złoto, srebro, miedź, dolar i amerykańskie akcje.
Bank Japonii. Decyzja o stopach w Japonii zapada 18.09. Od niej zależą Nikkei 225 i kurs jena do dolara.
Ropa w porcie Janbu. Ropa zgromadzona w saudyjskim porcie wystarczy na eksport mniej więcej do 20.09. Jeśli rurociąg do tego czasu nie ruszy, Arabia Saudyjska sprzeda mniej ropy, co odczują ropa WTI, ropa Brent oraz olej napędowy i opałowy.
Rozmowy w Salalah. Przełożone rozmowy Iranu z państwami Zatoki o żegludze przez Ormuz czekają na nowy termin. Ich wznowienie najszybciej obniżyłoby w Europie ceny gazu, prądu i uprawnień do emisji.
Cła na miedź. Decyzja Białego Domu w sprawie ceł na miedź rafinowaną może zapaść jeszcze we wrześniu. Trafi w rynek, na którym na wzrost ceny gra najwięcej pieniędzy od trzech lat.